엔드포인트 캐나다 보안 업체 앱솔루트솔루션 (ABST)

애청하는 유튜브 중 '아황'이라는 곳이 있다. ABST는 아황에서 잠깐 소개해준 기업으로 엔드포인트 보안 업체이다. 보안의 중요성은 갈 수록 커질 것이라고 생각은 하고 있었지만, 막상 비전문가인 내가 어느 한 기업을 고르는 것도 어려웠고 공부도 만만 하지 않았었다. 니즈는 있으나 방법은 없던 와중에 아황에서 소개해줘서 조금씩 공부해보는 중이다. 1차로 조금 매수했고, 현재는 배당을 받으면 배당으로만 매수하는 중이다.

 

Forecast revenue from endpoint security market worldwide from 2020 to 2024(in million U.S. dollars)

앱솔루트 소프트웨어 소개 영상

 

 

다만, 보안 기업들이 워낙 많아 사실 여전히 앱솔루트솔루션의 경쟁우위가 어느정도인지 가늠은 어렵다. 그럼에도 현재 현금흐름이 안정적으로 나오면서 배당을 꾸준히 지급하고 있는 점에서 배당주로도 괜찮은 시기가 아닐까 생각해본다. 최근에 Netmotion 이라는 기업을 인수하면서 주가가 한차례 하락했지만, 장기적으로 현금흐름이 좀 더 좋아지면서 사업도 강화되지 않을까 기대해본다.

 

안정적인 배당

배당이 일정하지 않아 보이지만 캐나다 기업으로 캐나다 환율이 달러 환율로 변동되면서 발생되는 부분이다.

 

아래는 Seeking Alpha에서 분석한 내용의 일부이다.

2022년에 제시된 가이던스로 회사의 가치는 $16에서 $23 사이다.

Absolute Software에서 가장 흥미로운 점은 특허받은 Persistence 기술이다. 이 회사의 기술은 디바이스가 기존 IT 관리 범위를 벗어난 경우에도 장치의 통신 및 제어를 허용하며, 이 기술을 타사 소프트웨어 도구에 제공하므로 상당한 수익 증가가 예상된다.

애플리케이션 지속성 및 PaaS 제품을 통해 이 기술을 타사 소프트웨어 도구로 확장합니다. 출처: 연례 보고서

회사는 Absolute Resilience 솔루션의 기능을 지속적으로 강화하고 있다고 말한다. NetMotion의 최근 인수는 경영진이 클라이언트가 사용할 수 있는 엔드포인트 보호 소프트웨어의 수를 늘리기 위해 실제로 노력하고 있음을 증명하고자 하는 것이고, 솔루션의 수가 계속 증가하면 수익이 증가 될 것으로 예상한다.

우리는 Dark Endpoint™ 문제(회사의 장치가 기업 네트워크에 연결되지 않았거나 중요한 IT 관리 응용 프로그램이 누락된 장치 등)를 해결하기 위해 Absolute Resilience 솔루션의 기능을 지속적으로 강화하고 있습니다. NetMotion의 네트워크 액세스 기능을 추가함으로써 우리는 고객 요구의 자연스러운 네트워크 복원력을 강화할 수 있을 것으로 기대합니다. 출처: 연례 보고서

마지막으로 이 시나리오에서는 회사의 기계 학습 기능이 제공하는 통찰력 덕분에 비즈니스 성장을 기대할 수 있다. 경영진은 고객에게 기기 성능에 대한 실시간 정보를 제공하는 것으로 보인다.

엔드포인트 위치와 활성화된 장치에서 수집할 수 있는 상당한 양의 익명 데이터 포인트로 인해 우리는 머신 러닝을 배포하여 이러한 데이터 세트를 분석하여 고객에게 실시간으로 제공할 수 있습니다. 성능, 장치 및 애플리케이션의 규정 준수. 출처: 연례 보고서

회사는 2022년 매출 2억 400만~2억 700만 달러, 매출 성장률 12%~13.5%, 조정 EBITDA 마진 19%~21%를 달성할 것으로 예상하고 있다. 다른 투자자문사들도 비슷한 성장률을 예상하고 있는데 , 이는 충분히 달성 가능한 것으로 보인다.

 

물론 해당 분석글에서 사이버 보안이 많아지면서 고객사의 보안 이슈를 충분히 처리하지 못할 경우 하단은 $5까지도 바라볼 수 있다고 했지만, 주가 하락의 위험 보다는 상승에 대한 보상이 더 크기 때문에 관심있게 볼 필요가 있다는 의견이다.